本文是《极简投研》的第423篇著作。著作仅记载个东谈主念念考澳门六合彩图片资料，不组成投资提出，作家莫得群、不收费荐股、不代客答理。一、天奈科技综合 江苏省镇江市天奈科技11年建树，19年上市，主营碳纳米管，包括碳纳米管导电浆料（97%）、碳纳米管粉体（1%）。

公司是国内碳纳米管龙头，市占率近50%。 二、碳纳米管导电浆料行业 当今，固态电板有三大本瓦解线，分离是团聚物固态电板、氧化物固态电板、硫化物固态电板，无论哪种本领最终会解围，皆需要添加高性能导电剂普及导电性能。

当今导电性能最佳的便是碳纳米管，碳纳米管导电剂因其能显赫普及锂电板的能量密度、功率密度和轮回寿命等性能目标，不错说莫得碳纳米管就莫得固态电板。

由此可见，碳纳米管导电浆料行业空间繁多。

一方面，浸透率普及空间较大，淌若将来固态电板锻练，碳纳米管导电浆料，将替代炭黑，成为能源锂电板的主流导电剂；另一方面，行业本人在推广，固态电板本领淌若锻练，跟着固态电板平方的诈欺在汽车、机器东谈主、飘扬汽车、智能穿着上，届时对碳纳米管导电浆料的需求必将呈几何倍数推广，有东谈主展望，将来五年行业复合年均增长率达37.2%。

骨子上，固态电板的推出，似乎仅仅时候问题。2024年改进大会上，奇瑞汽车晓谕了其固态电板的研发推崇和量产筹备，固态电板将在2026年已毕量产，并在2027年已毕大领域批量上市，届时纯电汽车的续航里程有望打破1500公里。

当今，通盘碳纳米管导电浆料行业，是把持市集，行业龙头天奈科技，市占率近50%，一家独大。 三、天奈科技的投资逻辑 天奈科技是碳纳米管的行业龙头，相干于同业，领有本领上风、产能上风、客户上风。

尽管如斯，公司当今的财务情状并不好。公司的营收&净利在23年均同比下滑；现款流存量很差，类现款12亿，短期借钱1.5亿，一年内到期非流动欠债0.7亿，始终借钱3亿，嘱托债券8亿；规画现款流净值很差，在大广泛时候比净利润差一截。

据此测度，偶然公司的悉数主意、本领、家具，皆是聊以自慰，皆是噱头，偶然固态电板本领并未实在落地，更不必说大领域量产，当今公司怀宝迷邦，需要一个机会。 四、天奈科技的估值 有东谈主说，公司的家具稳坐垂纶台，无论固态电板的本瓦解径最终是什么，皆需要更强的导电剂，也便是碳纳米管导电浆料，据此，合计公司将来无穷宽敞。

每万辆电动车碳纳米管价值量3000万，26%行业净利率，行业净利润800万；3000万辆电动车的碳纳米管用量价值900亿，行业净利润234亿；公司的市占率是50%，公司净利润117亿。

关连词，在已往的23年，公司净利润堪堪唯有3亿。

虽然，如上的估值有荒谬多的问题，包括：1）当今公司的市占率是50%，原因便是这个行业很小，淌若行业变大，会迷惑诸多竞争者插足该行业，届时公司的市占率会急剧下滑；2）新能源汽车在卷，固态电板行业虽然概莫能外，因而行业26%的净利率，必不会始终看护；3）公司的产能问题，公司当今还莫得万吨级产能，现款流存量也十分差劲，产能推广必定不是一件容易的事情，违反，会荒谬迟缓，直至被竞争敌手超过。

因而，如上的估值实在失实。

除此除外，有东谈主还展望，公司净利润，25年4亿傍边，26年5-6亿，27年7-9亿，给40倍PE，那么公司市值，25年160亿，26年220亿，27年320亿。

与此同期，收尾24年12月31日，公司市值=134亿，预期盈利空间100-200%。

关连词，纵使如上的估值相对而言十分保守，将来依旧充满不祥情味，正如固态电板本人充满不祥情味相通，也正因为如斯，本文称公司为“固态电板主意股”。

但总体而言，公司的将来一经偏向乐不雅的。遥紧记2020年新能源大爆发，通盘新能源产业链皆炒了一遍，包括边边角角的企业，举例，主营隔阂的恩捷股份，恩捷股份的市值也从100多亿涨到了3000亿。

淌若在将来，固态电板产业链也能获取爆炒澳门六合彩图片资料，那么，本文的主东谈主公——天奈科技，虽然，将有弹丸之地。 救济，是最针织的认同！

• 澳门六合彩图片资料
• 击剑
• 固态
• 点半
• 头餍