东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,胡锦芸近期对中矿资源进行商榷并发布了商榷通告《2024年岁迹预报点评：降本见效权贵，Q4事迹略超预期》，本通告对中矿资源给出买入评级澳门六合彩论坛开奖结果，现时股价为38.27元。

中矿资源(002738)

投资重点

我想，A股的其它行业也是如此。无论是光伏、还是牛奶、还是地产最终都会由于供求关系的变化走出低谷。只是有的行业走出得早些，有的行业走出得晚些而已。万物有周期，因此，我们投资者在周期低谷时要耐得住寂寞，要勇敢坚定，以等待行业和市场的高峰到来。

事件：公司发布事迹预报，24年归母净利7.5-8.5亿元，同减62-66%，扣非净利6-7亿元，同减67-72%；其中Q4归母净利2-3亿元，同增48-120%，环增179-316%，扣非净利1.9-2.9亿元，同增76-171%，环增717-1050%，其中咱们展望汇兑收益0.2-0.3亿，事迹略超市集预期。

24年抓续降本，Q4十足老本环降0.5万元+。24年公司锂盐产量约4.37万吨，同增138%澳门六合彩论坛开奖结果，销量约4.26万吨，同增145%，其中咱们展望Q4销量1.2万吨傍边，环比略增；Bikita锂辉石精矿超产，咱们展望25年销量有望达到5万吨。盈利方面，24Q4含税均价7.5万元傍边，咱们测算不含税十足老本展望近6万元，环降0.5万元+，对应单吨利润0.5万元+，孝敬0.5-1亿元归母净利。

24Q4铯铷利润环增50%，25年保管踏实增速。咱们测算铯铷业务24全年孝敬4.5亿元利润，其中Q4销量环比晋升，展望孝敬1.5亿元归母净利，环增50%傍边；25年展望铯铷利润保管10-20%增速。

小金属行将孝敬增量，铜业务有望成为后续增长点。纳米比亚Tsumeb冶真金不怕火厂加快布局锗镓锌冶真金不怕火坐褥线，公司展望25年上半年运转孝敬利润。赞比亚Kitumba铜矿面孔公司方案25年4-5月开工缔造，26年运转孝敬利润。

盈利预测与投资评级：由于公司碳酸锂降本见效权贵，且小金属将孝敬利润增量，咱们上调公司24-26年盈利预测，展望公司24-26年归母净利润8.0/15.1/19.3亿元（原预测为7.0/10.1/15.8亿元），同比-64%/+89%/+28%，对应PE为34x/18x/14x，保管“买入”评级。

风险教唆：产能开释不足预期，需求不足预期

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，东吴证券曾朵红商榷员团队对该股商榷较为长远，近三年预测准确度均值为73.12%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.02亿，把柄现价换算的预测PE为39。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增抓评级5家；夙昔90天内机构见解均价为45.47。

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