民生证券股份有限公司崔琰,白如近期对继峰股份进行规划并发布了规划通晓《系列点评十五:2024年功绩顺应预期座椅量产加快》澳门六合彩,赐与继峰股份买入评级。
继峰股份(603997)
事件:公司清楚功绩预报:2024年已毕归母净利润-5.90~-4.80亿元,已毕扣非归母净利润-5.70~-4.60亿元。
2024年功绩顺应预期一次性非经要素影响较大。说明公告,公司2024年已毕归母净利-5.90~-4.80亿元、同比出现失掉,中位数为-5.35亿元;已毕扣非归母净利-5.70~-4.60亿元、同比出现失掉,中位数为-5.15亿元。其中2024Q4已毕归母净利-0.58~0.52亿元、同比-216.04%~+3.96%,中位数为-0.03亿元,同比出现失掉/环比失掉幅度大幅收窄;扣非归母净利-0.30~0.80亿元、同比-160.91%~+60.43%,中位数为0.25亿元,同比出现失掉/环比失掉幅度大幅收窄。公司全年功绩出现失掉,分析主要原因:1)出售子公司TMD产生较大一次性损失;2)格拉默欧洲区执行东谈主员资本优化,产生较大一次性用度。
智能电动解围座椅国产替代空间盛大。公司先后于2021年10月、2022年7月、2022年11月获取三家新动力主机厂座椅总成形势定点,在乘用车座椅业务限制已毕从0到1的梗阻并快速拓展,后链接获取多个座椅定点。2023年5月乘用车座椅业求已毕量产,5-12月累计委派6.5万套,已毕营收6.55亿元;2024H1累计委派8.9万套,已毕商业收入8.97亿元。甘休2025年1月25日公司累计乘用车座椅在手形势定点20个,生命周期总金额达881-928亿元,一般车型生命周期为5-7年,在手订单如在统一年量产,可已毕年收入147-155亿元,为继峰本部2023年收入的366%-385%,收入增量权贵。
全面协同剑指宇宙智能座舱龙头。公司2019Q4并表格拉默后,2020年开启全面整合,2023年随格拉默宇宙COO李国强先生上任后,以提高盈利智力为意见,强力股东全面降本增效次第的具体落地。同期格拉默和继峰聚首开导市集,家具互相赋能,客户互相导入,共同普及市占率。靠近汽车行业电动智能百年大变革,公司横向拓展乘用车座椅、音响头枕、车载雪柜、移动中控系统等智能化新品,纵向布局智能家居式重卡座舱、电动出风口、遁入式门把手、车载雪柜等,长久来看“大继峰”有望充分推崇格拉默百年积淀的座椅等技艺上风和继峰的民企生动机制冲击智能座舱市集,剑指宇宙龙头。
投资漠视:整合收效渐显,新家具和新客户加快拓展,“大继峰”(继峰+格拉默)将来有望成为宇宙智能座舱龙头,咱们瞻望公司2024-2026年收入为230.20/267.50/299.50亿元,归母净利润为-5.35/7.82/11.13亿元,对应EPS为-0.42/0.62/0.88元,对应2025年1月24日11.69元/股的收盘价,PE诀别为-/19/13倍,督察“保举”评级。
风险领导:乘用车行业销量不足预期;整合进展不足预期;客户拓展情况不足预期;行业竞争加重;原材料资本普及等。
证券之星数据中心说明近三年发布的研报数据计较,华安证券陈佳敏规划员团队对该股规划较为潜入,近三年预测准确度均值为79.95%,其预测2024年度包摄净利润为失掉4.46亿。
简单来说,OBD就是车载自动诊断系统(On-Board Diagnostics)的缩写。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级17家,增抓评级4家;往常90天内机构意见均价为15.59。
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